独立寒秋，湘江北去，橘子洲头。
看万山(shān)红遍，层林尽染；漫江碧透，百舸争流。
鹰击長(cháng)空，鱼翔浅底，万类霜天竞自由。
怅寥廓，问苍茫大地，谁主沉浮？
携来百侣曾游，忆往昔峥嵘岁月稠。
恰同學(xué)少年，风华正茂；书生意气，挥斥方遒。
指点江山(shān)，激扬文(wén)字，粪土当年万户侯。
曾记否，到中流击水，浪遏飞舟？
这首词写于1926年秋（作者手书此词称“一九二六年作”，见《毛主席诗词墨迹续编》，似系筆(bǐ)误。1926年秋作者在上海任中共中央农民(mín)运动委员会主任，未去过長(cháng)沙），全词刚健遒劲，大气包举，情采飞扬，表达出青年毛泽东“改造中國(guó)与世界”的宏伟理(lǐ)想和乐观自信、魅力非凡的胸襟、气度，也显示出他(tā)诗词艺术的充分(fēn)成熟和高度成就。
全词上片即目写景，下片回忆往事。发端“独立寒秋”三句，点明时地，时在深秋，地在湘江之中的橘子洲。起筆(bǐ)平平，语气舒缓，实為(wèi)下文(wén)蓄势。以“看”字领起的几句，是一组完整的领字長(cháng)句，一气呵成，文(wén)势陡急，吐露出作者对眼前江山(shān)美景的极度倾倒。众多(duō)的排比句和对偶句使景物(wù)描写富有(yǒu)层次感：山(shān)是红的，水是碧的，色彩对比；山(shān)上的树，如朝霞一般的绚烂，江中的船，又(yòu)如同群马奔驰喧闹，动静互衬；仰观鹰飞，俯看鱼游，视角转换，呈现出一幅色彩缤纷、生机勃发的活动着的湘江秋景图。于是作者不禁发出“万类霜天竞自由”的由衷赞叹。一切有(yǒu)生命和无生命的物(wù)类，在这无边无际的宇宙中，自由自在，生存发展，这是多(duō)么令人向往的情景！从宋玉“悲哉，秋之為(wèi)气也”（《九辩》）起，悲秋成了中國(guó)古代诗人墨客筆(bǐ)下的恒久主题；虽也有(yǒu)个别颂秋赞秋之作，如刘禹锡《始闻秋风》“天地肃清堪四望，為(wèi)君（指秋风）扶病上高台”，感謝(xiè)秋风使自己克服疾病，振作精神，在古代诗歌中已属凤毛麟角，但其境界和气魄，自然不能(néng)也无须与这里的“万类霜天竞自由”来比较。作者后来的咏秋词“一年一度秋风劲，不似春光。胜似春光，寥廓江天万里霜”（《采桑子·重阳》），都反映出作者对壮阔寥遠(yuǎn)、自由矫健、劲拔爽朗的自然美的推重和爱好。这句对秋景的礼赞，已使词情趋于高昂。然而，百尺竿头再翻进一层，突发一问：“怅寥廓，问苍茫大地，谁主沉浮？”全词遂达于高潮。
“谁主沉浮？”这个囊括悠悠时空、茫茫大地，涵盖人类历史、现实斗争的大问题，正體(tǐ)现了本篇的中心思想。这里凝结着作者关乎时代、社会前途的深沉思考，烙印着他(tā)对民(mín)族、对祖國(guó)的命运的灼热关注和苦心求索。
毛泽东从1921年夏天起，就积极献身于建党和各种革命群众运动。1924年冬他(tā)返回湖(hú)南，在韶山(shān)等地组织“雪(xuě)耻会”等，展开了一系列组织群众宣传群众的革命活动。1926年秋，湖(hú)南督军赵恒惕密令逮捕毛泽东，毛泽东机警地离开韶山(shān)，取道長(cháng)沙，南下当时的革命策源地广州。这首词即作于暂留長(cháng)沙期间。
明乎此，我们就不难理(lǐ)解，作者不是以游赏者的闲适心境陶醉于自然山(shān)水之中，而是带着為(wèi)民(mín)族争自由、為(wèi)人民(mín)求解放的强烈使命感，才不期然而然地寻找到与大自然的契合之点。“独立寒秋”的“独”，“怅寥廓”的“怅”，都在此词乐观、热烈、绚丽的基调之上，不免抹上一筆(bǐ)独立绝行枨触无端的迷茫冷隽之色，并非单一的感情更增加了作品的厚重感和深沉感受。特别是“谁主沉浮”一问，不啻抓住了当时革命斗争全局中的根本问题：中國(guó)的命运究竟由谁来主宰？本篇似有(yǒu)问无答(dá)，实际上是有(yǒu)答(dá)案的。日后作者的“数风流人物(wù)，还看今朝”，是用(yòng)文(wén)學(xué)语言作出的回答(dá)，而“人民(mín)，只有(yǒu)人民(mín)，才是创造世界历史的动力”，则是理(lǐ)论的答(dá)案了。其实，此词的下片也是一种回答(dá)。
下片是写年轻“百侣”的群體(tǐ)活动；但又(yòu)专写其在長(cháng)沙的行迹，以贴切本地风光，使全词的取材即绘景和叙事两者又(yòu)复统一，紧紧集中在词题“長(cháng)沙”上。
对長(cháng)沙，对橘子洲，毛泽东有(yǒu)着太多(duō)的追忆。他(tā)曾在省立第一师范求學(xué)和进行革命活动長(cháng)达5年之久，以后又(yòu)多(duō)次居留長(cháng)沙。在岳麓山(shān)下，他(tā)发起成立新(xīn)民(mín)學(xué)会，与蔡和森、何叔衡、陈昌、张昆弟(dì)、罗學(xué)瓒等“同學(xué)少年”或“书生”一起，立誓為(wèi)國(guó)家民(mín)族服務(wù)。他(tā)在長(cháng)沙主编过《湘江评论》，成立马克思主义研究会，组织平民(mín)夜校和文(wén)化书社，“指点江山(shān)”，评论时政，写下了篇篇激昂慷慨的宏文(wén)华章。袁世凯准备称帝，他(tā)所任命的湘督汤芗铭积极拥戴，毛泽东四处印发小(xiǎo)册子，加以揭露抨击；张敬尧督湘，他(tā)又(yòu)领导“驱张运动”，把这些反动军阀看得如同粪土一般。词中“恰”字以下的又(yòu)一组领字長(cháng)句，就是对这些活动的真实而形象的写照！
作者最后又(yòu)以如椽大筆(bǐ)，突出描写了当年游泳的生活细节。人们都知道作者喜爱游泳，尤擅在大江大河中劈波斩浪。他(tā)的《水调歌头·游泳》有(yǒu)句云：“不管风吹浪打，胜似闲庭信步。”游泳在作者作品中已成為(wèi)具有(yǒu)某种象征意义的意象。正如他(tā)多(duō)次阐发的那样：“革命者不可(kě)能(néng)在温室中成長(cháng)，要在大风大浪里锻炼自己”，“人类社会就是从大风大浪中发展起来的”。因而，结尾三句不仅表现了作者和“百侣”那种一往无前奋勇搏击的豪情壮志(zhì)，而且也昭示人们：“主沉浮”的伟大革命理(lǐ)想的实现，必定需要这种大无畏的革命精神。